Operações de bloco de opções

Block Trade.

O que é um "Trade Block"

Um comércio de blocos, também conhecido como uma ordem de bloco, é uma ordem ou comércio submetido para a venda ou compra de uma grande quantidade de títulos. Um comércio de blocos envolve um número significativamente maior de ações ou títulos que são negociados a um preço organizado entre duas partes, às vezes fora dos mercados abertos, para diminuir o impacto no preço da segurança. Em geral, 10.000 ações, que não incluem ações de moeda de um centavo, ou US $ 200.000 de títulos são considerados um comércio de blocos.

BREAKING 'Block Trade'

Se um comércio de blocos for realizado no mercado aberto, os comerciantes devem ter cuidado com o comércio, visto que causa grandes flutuações no volume e podem afetar o valor de mercado das ações ou títulos que estão sendo comprados. Portanto, as negociações de blocos geralmente são conduzidas através de um intermediário, em vez de o fundo de hedge ou o banco de investimento que compra os títulos normalmente, como seria para montantes menores.

A maneira em que os negócios do bloco são feitos.

Os negócios de blocos geralmente são conduzidos através de um intermediário conhecido como uma casa de bloqueio. Essas empresas se especializam em grandes negócios e sabem como iniciar esses negócios com cuidado, para não desencadear um aumento ou queda volátil no preço da segurança. As casas de bloco mantêm os comerciantes em funcionários que são bem versados ​​na gestão de negócios desse tamanho. Staffers fornece uma casa de bloqueio com relações especiais com outros comerciantes e outras empresas que permitem que a empresa troque essas grandes quantidades com mais facilidade.

Então, quando uma grande instituição decide iniciar um comércio de blocos, ele irá chegar ao pessoal de uma casa de bloco, confiando que eles ajudarão coletivamente a obter o melhor negócio. Uma vez que um pedido é colocado, os corretores em uma casa de bloqueio contatam outros corretores que se especializam no tipo específico de segurança que está sendo negociado, e os comerciantes especializados de títulos preenchem a grande encomenda através de vários vendedores.

Se, por exemplo, o JP Morgan quiser iniciar uma troca de 10.000 ações em bloco por US $ por ação, entrará em contato com uma casa de bloqueio para obter ajuda. Os funcionários da casa do bloco quebram o grande comércio em pedaços gerenciáveis, neste caso, cinco blocos menores de 2.000 ações, com US $ 10 por ação. Cada um dos blocos será iniciado com um corretor separado, mantendo assim a baixa volatilidade do mercado.

Tutorial básico de opções.

Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos de investimento, ações e títulos. Mas a variedade de valores mobiliários que você possui à sua disposição não termina. Outro tipo de segurança, conhecida como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem os usos práticos e os riscos inerentes a essa classe de ativos.

O poder das opções reside na sua versatilidade e sua capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, as opções podem ser usadas como hedge efetivo contra uma queda do mercado acionário para limitar perdas negativas. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou para serem extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.

Esta versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de forma inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você encontrará muitas vezes um aviso legal como o seguinte:

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. O comércio de opções pode ser de natureza especulativa e suportar um risco substancial de perda. Apenas investe com capital de risco.

As opções pertencem ao grupo maior de títulos conhecido como derivativos. Esta palavra passou a ser associada a uma tomada de risco excessiva e a ter a capacidade de economias de falhas. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivado" significa que seu preço depende ou derivado do preço de outra coisa. Por assim dizer, o vinho é um derivado de uvas; O ketchup é um derivado dos tomates. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso significa tudo derivado, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram no nome de derivativos, incluindo futuros, contratos a prazo, swaps (dos quais existem vários tipos) e títulos garantidos por hipotecas. Na crise de 2008, eram títulos garantidos por hipotecas e um tipo particular de troca que causava problemas. As opções eram em grande parte irrepreensíveis. (Veja também: 10 estratégias de opções para saber.)

Saber corretamente como as opções funcionam, e como usá-las apropriadamente, pode dar-lhe uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo que você decida nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas que você está investindo usam. Quer se trate de proteger o risco de transações cambiais ou de dar a propriedade dos empregados sob a forma de opções de compra de ações, a maioria dos multi-nacionais hoje usam opções de alguma forma.

Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes de opções tem muitos anos de experiência, então não espere ser um especialista imediatamente após ler este tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, você pode querer verificar primeiro o tutorial do Stock Basics.

Operações de bloco.

A Block Trade é uma transação de futuros, opções ou combinações negociadas de forma privada, que pode ser executada além do mercado de leilões públicos. A participação em negociações de blocos é restrita aos Participantes do Contrato elegíveis, já que esse termo é definido na Lei de Câmbio de Mercadorias.

A Regra 526 ("Block Trades") governa o comércio de blocos nos produtos CME, CBOT, NYMEX e COMEX. Os negócios de bloco são permitidos em produtos especificados e estão sujeitos a requisitos mínimos de tamanho de transação que variam de acordo com o produto, o tipo de transação eo tempo de execução. Os negócios de blocos podem ser executados a qualquer momento a um preço justo e razoável.

Os requisitos de relatório, submissão e limiar mínimo do comércio são estabelecidos no mais recente Aviso de Aviso de Regulamentação de Mercado referente às Operações de Bloco. Esse aviso está disponível na página Avisos de notificação do Regulamento do mercado atual, que pode ser acessada clicando aqui.

Se você tiver dúvidas sobre negociações de blocos, entre em contato com o Departamento de Regulação de Mercado no +1 312 341 7970 ou com uma das pessoas mencionadas nos Avisos Avisos acima mencionados.

Links importantes.

Exibir limites mínimos do bloco em um arquivo do Excel.

Benefícios do Block Trades.

Conveniência de negociar em particular um comércio com uma contraparte elegível selecionada Capacidade de executar uma grande transação a um preço único justo e razoável Segurança de um negócio compensado pela CME Clearing Projetado para atender às necessidades de negociação institucional.

Como um bloqueio de comércio é relatado.

Os negócios de bloco devem ser enviados via CME Direct ou CME ClearPort.

Saiba mais sobre como se registrar para acessar o CME Direct ou o CME ClearPort.

Entre em contato com o Enterprise Application & amp; Team Entitlements (EASE) com todas as questões adicionais de registro:

U. S .: +1 312 456 1560.

Europa: +44 20 3379 3802.

Ásia: +65 6593 5536.

Se você tiver alguma questão de submissão comercial, entre em contato com o Centro de Comando Global CME ClearPort / Centro de Comando Global:

U. S .: +1 800 438 8616.

Europa: +44 20 7623 4747.

Ásia: +65 6532 5010.

Por favor, note que a mesa de facilitação está fechada das 4:30 da tarde. CT / 5: 30 p. m. Hora do Leste (ET) de sexta-feira às 5:00 da. m. CT / 6: 00 p. m. ET Domingo.

Para os efeitos dos produtos da taxa de juros na tabela, aplicam-se os seguintes horários:

ETH: 12:00 da. m. - 7:00 da manhã, hora Central (CT), de segunda a sexta-feira nos dias úteis regulares.

RTH: 7:00 da manhã - 4:00 p. m. CT, de segunda a sexta-feira, nos dias úteis regulares.

ATH: 4:00 p. m. - 12:00 da manhã CT, de segunda a sexta-feira em dias úteis regulares e em todos os horários nos finais de semana.

E-mini Russell 2000 Index.

E-mini Russell 2000 Growth Index, E-mini Russell 2000 Value Index.

BTIC no índice E-mini Russell 2000, BTIC no E-mini Russell 2000 Growth Index, BTIC no E-mini Russell 2000 Value Index.

* Os contratos E-mini e E-micro relacionados nestes produtos NÃO são elegíveis para negociação de blocos.

Para os efeitos dos produtos da taxa de juros na tabela, aplicam-se os seguintes horários:

ETH: 12:00 da. m. - 7:00 da manhã, hora Central (CT), de segunda a sexta-feira nos dias úteis regulares.

RTH: 7:00 da manhã - 4:00 p. m. CT, de segunda a sexta-feira, nos dias úteis regulares.

ATH: 4:00 p. m. - 12:00 da manhã CT, de segunda a sexta-feira em dias úteis regulares e em todos os horários nos finais de semana.

Marinha do Mar Negro Financially Settled (Platts) Half Month Futures.

Trigo do Mar Negro Financially Settled (Platts) Futures.

Trigo do Mar Negro Financially Settled (Platts) Meio-Mês Futuros.

** É proibido o comércio de blocos de spreads de calendário de futuros do Tesouraria intra-commodities.

** É proibido o comércio de blocos de spreads de calendário de futuros do Tesouraria intra-commodities.

Limites mínimos atuais de NYMEX e COMEX Block Trade Minimum.

TAS - spot, 2º, 3º e 4º.

TAM - spot, 2º e 3º.

TAS - spot, 2º, 3º, 4º, 5º, 6º e 7º.

TAM - spot, 2º e 3º.

CBL California Carbon Allowance Vintage-Specific 2018 Futures (C6C)

CBL California Carbon Allowance Vintage-Specific 2017 Futures (C7C)

CBL California Carbon Allowance Vintage-Specific 2018 Futures (C8C)

CBL California Carbon Allowance Vintage-Specific 2019 Futures (C9C)

CBL California Carbon Allowance Vintage-Specific 2020 Futures (CC0)

Opção de propagação do calendário de Chicago Ethanol (Platts) - um mês (CE1)

Opção de propagação do calendário de eanol de Chicago (Platts) - dois meses (CE2)

Opção de propagação do calendário de eanol de Chicago (Platts) - três meses (CE3)

Opção de propagação do calendário de etanol de Chicago (Platts) - seis meses (CE6)

Opção de preço médio do LPG (Báltico) da rota de frete (FLO)

LNG DES Japan (RIM) Futures (JNG)

UK NBP Natural Gas Daily Futures (NBD)

Futuros diários do gás natural TTF holandês (TTD)

Mês do calendário de gás natural TTF holandês (TTF)

UK NBP Natural Gas Calendar Month Futures (UKG)

Futuro do mês do calendário da base de poder alemão (DEB)

Futuro do mês do calendário do poder alemão Power Peakload.

Futuro do mês do calendário da força de base italiana (GME) (ITB)

Futuro do mês do calendário do Power Peakload italiano (GME) (ITP)

TAM - spot, 2º e 3º.

TAM - spot, 2º e 3º.

Centro de assinatura.

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Quem nós somos.

O CME Group é o mercado de derivativos líder e mais diversificado do mundo. A empresa é composta por quatro Mercados de Contratos Designados (DCMs). Mais informações sobre as regras e listas de produtos de cada troca podem ser encontradas clicando nos links para CME, CBOT, NYMEX e COMEX.

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Mercado: Opção Trade Tracker, Volume por Troca, S & amp; P 500 Tick Gráfico Estatísticas: fluxo de pedidos, dia maiores negócios, Volume por Exch, Net Premium, OTM, Oferta / Oferta%, Chamadas: Pontuações: Advanced Vol Charting (IV30 & trade ;, 60,90,180,360; HV30 & trade;, 10,20,60,901,360), Opções Técnicas: Montagem Interativa, Vol, Hist. Vol by Line, OI, Hist. OI, Trades, Nível II, Volume por Linha Inclinada: Patente 3D Pendente Skew Chart com Fundamentos de reprodução de 2 anos: Business & amp; Resumo Financeiro, Geral, Medidas de Renda, Dados por Dívida, Razões Tempo e Vendas: por estoque, greve, tamanho, troca, opções, subjacente, 2 anos de história Ganhos & amp; Dividendos: Track ATM Vol, ATM Straddles, Preço subjacente através do ciclo de ganhos Calendário: Ganhos e Dividendos Datas para Watchlist ou Todas as Watchlists: alertas de volatilidade, alertas de preços; Vol Analytics, Notas, pastas personalizadas Ticker: Market Block Trades Sector: por setor, as quatro principais chamadas cobertas (ordenadas por retorno de reserva), alertas de volatilidade e alertas de volume de chamadas e colocação em estoques S & P 500 Pro Scanner: Escaneamento em tempo real Subjacente Scans Earnings: Pre / Post Earnings Vol, Pre / Post Ganhos Alterações de preços Implied Vol: Rising, Dropping, Exploding, Imploding IV vs HV: 30, 60, 90 dias comps Fluxo de pedido: ISE Sentiment, Call: Put Ratio, Net Premium Net Deltas, OTM na Oferta, Questões Ativas, Preço de Interesse Aberta: Ganhadores, Perdedores, Espalhes de Tempo: Mês 1, Mês 2, Mês 3 e várias permutações. Estratégia de opção, varredura, chamadas cobertas. .

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Wall Street está mudando a maneira como ele comercializa o produto de investimento mais quente do mundo.

Traders no Standard & amp; Poor's 500 opções de opções de índice de ações no Chicago Board Options Exchange (CBOE) preencher ordens pouco antes do fechamento da negociação em 28 de outubro de 2018 em Chicago, Illinois. Scott Olson / Getty.

Os fundos negociados em troca de obrigações explodiram em tamanho nos últimos anos. Os grandes trocas de bilhetes neles estão ficando maiores também.

Os fundos negociados em bolsa foram inicialmente lançados como um veículo para ações e eles estão atraindo ativos em um clipe rápido nos últimos anos. Os ativos combinados dos ETFs dos EUA situaram-se em US $ 2,7 trilhões em fevereiro, de acordo com o Investment Company Institute, de que US $ 457,4 bilhões estavam em ETFs de títulos.

Um pedaço crescente da negociação nesses títulos ETF de títulos está agora em tamanhos grandes, com a porcentagem de negociação de títulos ETF de títulos dobrando ao longo dos últimos seis anos.

Perto de US $ 1 em cada $ 4 de títulos de ETFs negociados parte de um comércio de blocos, de acordo com o Credit Suisse. Enquanto os blocos são comumente definidos como aqueles que excedem 10.000 ações ou US $ 200.000 no valor total, o comércio médio de ETFs de títulos foi de US $ 812.000 por comércio em 2018 e US $ 852.000 nos primeiros dois meses de 2017.

Talvez, sem surpresa, a renda fixa seja também um crescimento importante em negociações de blocos maiores do que 100.000 ações, que viram sua participação subir sete pontos percentuais nos últimos sete anos para 17%. Atualmente, os fundos de obrigações representam cerca de 40% das grandes negociações de mais de 100.000 ações, comparando com menos de 10% em 2018, o show de dados do Credit Suisse.

Como uma extensão disso, 17 dos 20 ETFs mais frequentemente negociados em blocos são vinculados. A explicação oferecida pelo Credit Suisse é que o mercado de títulos é menos transparente, o que dificulta os esforços dos comerciantes que usam modelos de negociação baseados em computadores para transacionar. Como resultado, os títulos são negociados em pedaços maiores.

O Credit Suisse também cita a adoção de fundos de renda fixa por investidores institucionais, cuja adoção de ETFs em geral surgiu. A popularidade dos ETFs de obrigações especificamente, pelo menos parcialmente, decorreu de um período prolongado de baixas taxas de juros.

Com os rendimentos atraentes, os ETFs de obrigações foram utilizados pelos investidores como uma alternativa aos investimentos, como os fundos do mercado monetário, que podem oferecer retornos mais baixos.

Além disso, enquanto a liquidez no mercado de caixa ficou apertada, os ETFs fornecem aos investidores uma maneira prática de se mover facilmente para dentro e para fora. Os fundos de obrigações também são utilizados pelas empresas para suavizar as participações em contas gerenciadas separadamente, de acordo com o Credit Suisse.

O comércio de blocos em ETFs em todas as classes de ativos totalizou mais de US $ 3 trilhões em 2018 pelo terceiro ano consecutivo, de acordo com a empresa, que projeta níveis similares para o ano todo 2017.

AGORA: O Fed está tentando se preparar para a próxima recessão sem causar isso.

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